李抱真，本姓安，字太玄，河西人。唐朝中期名将，开府仪同三司安修仁玄孙、凤翔泽潞节度使李抱玉从父弟，历任汾州别驾、殿中少监及泽州、怀州刺史等职，奉命主持昭义军事务。李抱真挑选士卒，加以精心训练，使昭义步军闻名天下。李抱真正式担任昭义节度使，大破魏博叛藩田悦，夺回洺州，“四镇之乱”时，策反成德节度使王武俊，联手击败幽州叛藩朱滔，因功获授检校司空。晚年安于享乐，又相信长生不老之说，因丹毒而死，年六十二，获赠太保。
安抱真，后被赐姓李，粟特族功臣安兴贵的后代，世居河西之地，喜好骑射，为人小心忠谨，处事果断，早年颇受宰相杜鸿渐的赏识。
安禄山起兵反唐，安抱真的兄长安重璋（李抱玉）因耻于和安禄山同姓，便向朝廷请求改姓，朝廷感其忠义，赐国姓李。因此，安抱真全族都被改姓为李，他自然也改名为李抱真。李抱玉任泽潞节度使时，十分器重李抱真，命他掌管军中事务，后经多次升迁，累官至汾州别驾。
朔方节度使仆固怀恩在汾州反叛，李抱真身陷叛军之中，后逃回京师长安，唐代宗因仆固怀恩倚仗回纥，所率领的朔方军又十分强大，非常担心，召见李抱真问他们的情况，李抱真上奏说：“郭子仪长期统率朔方军，兵将大多都很怀念他。仆固怀恩欺骗朔方军，说‘郭子仪被鱼朝恩杀死了’，现如恢复郭子仪的官职，就可以不战而胜。”后来，仆固怀恩之子仆固阳被部下杀死、仆固怀恩逃走，这些事多应验了李抱真的判断，他也因此升任殿中少监。
李抱真兼任御史中丞，并担任陈郑、泽潞两节度的留后，他乘到朝中谢恩的机会上奏说：“臣虽然无才，但现在百姓是劳累还是安逸，和刺史很有关系。希望朝廷能让我试着掌管一州。”代宗允诺，改授他为泽州刺史，兼任侍御史、泽潞节度副使及巡内五州都团练使。两年后，调任怀州刺史，不论在泽州或是怀州，李抱真都立有良好的政绩。此后，因李抱玉身兼凤翔节度使一职，负责镇守西境，代宗于是授李抱真为检校秘书监兼侍御史、权知泽潞行军司马，充任泽潞节度等使留后，仍知潞州大都督府事。
李抱真认为山东地区将有变乱，泽潞定会遭到进攻，此地刚经战乱，土地贫瘠、赋税繁重，人民益加贫困，无法供养军队。李抱真于是登记每户的男丁，三名中选一名。有才能、力气的人，还能享受免除租税、徭役的权利。李抱真发给他们弓箭，下令说：“农闲时，分班比赛射箭。年底时，我将召集你们进行比赛。”到年底，李抱真将兵士征调起来，举办比赛，并按照成绩给予奖惩。后又命他们照常练习。经过三年的时间，李抱真征调的兵士都善于射箭，他说：“军队可以作战了。”于是，召集辖区内各乡的士兵，共有两万人，因此前的练兵少有花费，使得昭义军的仓库储备较为充实。李抱真厉兵秣马，成了制约山东的重要力量，当时全国都认为昭义军的步兵“冠诸军”。不久，昭义军节度使李承昭上表称疾，朝廷于是任命李抱真为磁、邢兵马留后，暂时主持昭义事务，加职散骑常侍。
李抱玉去世，李抱真仍任泽潞节度留后，昭义军与泽潞镇遂合为一镇，仍然号为昭义军，下辖泽州、潞州、邢州、磁州、怀州及河阳三城。朝廷正式任命李抱真为昭义军节度、支度、营田使及泽、潞、磁、邢观察使，并兼领潞州大都督府长史、检校工部尚书等职，就职后将昭义军的治所迁至潞州。
魏博节度使田悦率兵反叛，命部将康愔进军邢州、部将杨朝光驻军于邯郸西北的卢家砦，猛攻昭义军的邢州以及洺州的临洺县，以图断绝昭义军粮道。德宗下诏命河东节度使马燧和神策军行营招讨使李晟率军援救，李抱真与李晟、马燧自壶关东下，在卢家砦、双冈先后击败魏博军，杀死杨朝光，斩首五千余级。后又在临洺击败田悦，斩首一万余级，解除对临洺和邢州的包围，田悦退保洹水，李抱真因功升任检校兵部尚书。李抱真和马燧在洹水大败田悦，斩首二万余级，俘获叛军三千余人，田悦仅率数百名骑兵逃回魏州，李抱真等乘胜包围魏州，在城外击败田悦，因功升任检校右仆射。
幽州节度留后朱滔、成德大将王武俊聚兵叛乱，率军援助田悦，李抱真等不敌，退保魏县。当初，李抱真想要杀怀州刺史杨秫，杨秫逃奔马燧，马燧收留杨秫，并上奏称其无罪，李抱真因此怨恨马燧。等到共同讨伐田悦时，两人多次发生争执，导致唐军久无战功。德宗多次派中使和解二人。等到成德大将王武俊进逼赵州时，李抱真分部下二千人戍邢州，马燧大怒说：“叛贼未除，正该同心协力，不知为何分兵自守，难道让我孤军独战吗！”于是打算率兵返回河东。李晟从中劝和，终使二人释怨结好。当时洺州刺史田昂请归降马燧，马燧上奏以洺州隶属昭义军，请卢玄卿（李抱真的亲信）为刺史，以此结好于李抱真，朝廷准允。此战，李抱真率昭义军夺回了被魏博节度使田承嗣夺占的洺州全境，昭义军自此领有泽、潞、邢、磁、洺五州之地。
李抱真派遣节度参谋贾林前往王武俊的军营诈降，贾林见到王武俊后，说道：“我来此是奉诏规劝，不是来投降的。”王武俊闻言色变，进问详情。贾林道：“天子深知您忠义为国，在您登坛称王之时，您还对左右说：‘我本就忠义，只是天子不察。’诸将也曾共同上表证明大夫（王武俊）的忠义之志。天子览表后动容，对我说：‘先前处事有误，追悔莫及。朋友间有错尚可道歉，朕为四海之主，一点小事怎能耿耿于怀呢！’”王武俊道：“我是个胡人，为将尚且懂得安抚百姓，况且是天子？怎么会专以杀人来安定天下？如今山东叛军造反，百姓尽皆暴尸荒野，即使战胜了又让谁来守卫呢？我很想归顺朝廷，但已与诸镇结盟。我们胡人性直，不愿做理亏的事。如果朝廷下旨赦诸镇之罪，我便带头响应，诸镇有不听命的，我肯定会奉诏予以讨伐。这样一来，我上不负天子，下不负朋友，不过五十日，河朔便能平定。”’就让贾林回复李抱真，李抱真与王武俊自此在暗中结交。
泾原兵变爆发，唐德宗逃往奉天，在京闲居的太尉朱泚被叛军拥立为帝，马燧等都回师勤王，李抱真也打算退回昭义军，田悦打算与王武俊、朱滔一同袭击李抱真。这时，贾林再次游说王武俊道：“而今退兵，前面是粮食辎重，后面是精锐部队，人心坚固，难以图谋。就算战胜，利益也归魏博所有；一旦失败，成德则大伤元气。您为什么不先收复易、定、沧、赵四州呢？”王武俊便背弃了与田悦的约定。